登云股份IPO造假坐实 新时代证券罚没三千万

hkliker

6月23日，证监会对登云股份（002715.SZ）以及保荐机构新时代证券股份有限公司（以下简称“新时代证券”）的行政处罚最终坐实。

根据处罚决定，责令登云股份改正，给予警告，并处以60万元罚款；对直接负责的主管人员欧洪先、潘炜给予警告，并分别处以30万元罚款；对23名其他责任人员给予警告，并分别处以5万元至20万元不等的罚款；同时对欧洪先、潘炜采取5年证券市场禁入措施。与此同时，证监会责令新时代证券改正，给予警告，罚没3353.92万元，并对相关负责人给予警告，并分别处以罚款。

作为保荐机构，新时代证券在企业IPO上市过程中本应对相关申请资料起着严格地核查作用，然而却“未能发现”申请材料中的重要遗漏以及虚假记载，由此看来，新时代证券被处以千万罚款也不为过。

另据记者了解到，目前《证券法》的修订还在进行之中，业内人士预计今年下半年开始三审。可以预见的是，监管处罚力度升级是趋势。

顶格处罚

登云股份主要从事汽车发动机进排气门产品的研发、生产与销售，同花顺Ifind数据显示，其在2014年2月19日成功登陆中小板，但上市第一年业绩就大变脸，2014年年报显示，当年全年营业总收入下跌2.43%，净利润暴跌44.98%。

据监管层此前披露，登云股份IPO的申请文件以及上市后披露的定期报告中存在虚假记载、重大遗漏。比如，上市前在2010 年至 2013 年 6 月，登云股份就存在部分三包索赔费、咨询服务费、会务费不入账，以及票据贴现费用不入账、提前确认收入等情形。

上市之后，登云股份仍继续造假。2013 年和2014年登云股份均存在部分三包索赔费不入账、票据贴现费用不入账等情形；未披露与广州富匡全、肇庆达美、山东富达美、山东旺特、APC 公司、Golden Engine 公司的关联关系；未建立完整的、合理的内部控制制度；未在所有重大方面保持与财务报告相关的、有效的内部控制，对外违规借款。且在2015 年第一季度报告中少确认主营业务成本 4，212，385.54 元，导致第一季度财务报告由亏转盈。

三年换三个保代

此次处罚不光针对上市公司，还包括对其IPO的保荐机构新时代证券。

证监会表示，新时代证券在执业过程中未勤勉尽责；未发现登云股份申请文件存在虚假记载、重大遗漏；未发现相关公司与登云股份的关联关系及关联交易；未发现登云股份存在未有效执行资金内控制度、对外违规借款等不规范运行情形；出具的《发行保荐书》等文件存在虚假记载，违反了《证券法》第11条规定，“保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。”

证监会决定责令新时代证券改正，给予警告，没收业务收入1676.96万元，并处以1676.96万元罚款；对直接负责的主管人员程天雄、王玮、郭纪林给予警告，并分别处以30万元、30万元、15万元的罚款。

记者查阅5月4日新时代证券为登云股份出具的《持续督导保荐工作总结报告书》，值得注意的是，新时代证券在履行对登云股份持续督导的过程中，从14年到17年短短三年内更换了三位保荐代表人，原因都系离职。

同日，在新时代证券对登云股份出具的《2016年度保荐工作报告》中，其表示在收到证监会对新时代证券立案调查通知书之后，已对在做保荐类项目是否仍符合相关法律、法规和规范性文件规定的实质性条件进行了全面审查，重新履行了保荐机构内核程序和合规程，并表示在4月27日就已经收到证监会《行政处罚事先告知书》，但截至报告披露日，还未收到证监会作出的正式行政处罚决定。

6月25日，记者联系到新时代证券董秘，询问其内部是否已收到证监会的正式处罚决定，公司对相关涉案人员进行了怎样的处理等问题，但对方没有正面回答记者问题，而是让记者联系公司直接对外披露部门。截至发稿，新时代证券也未对上述处罚做出正面回应。

IPO造假处罚过轻

记者注意到，同样是IPO财务造假，2014年1月27日上市的欣泰电气因为涉嫌IPO财务造假欺诈发行及信息披露违法违规等问题，在6月23日被证监会确定退市，退市后不得重新上市。其保荐机构兴业证券不得不吃下这颗“恶果”，设立专项退市基金弥补投资者的损失，其欣泰电气的两位保荐代表人，也被深交所公开谴责。

虽然是顶格处罚，但是相比欣泰电气被强制退市，登云股份的处罚就显得轻得多。

根据《证券法》第一百九十三条第一款“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息，或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令改正，给予警告，并处以三十万元以上六十万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以三万元以上三十万元以下的罚款。”

也就是说，就算顶格罚款也就60万，这其中是否有处罚力度过轻的有恃无恐？

有业内律师表示，上市公司财务造假的危害极大。《证券法》于2014年修订，按照目前的法规看，造假被查后的处罚力度可以说是轻如牛毛，但目前关于《证券法》的二次修订还在进行当中，三审估计在今年下半年开始，正式通过实施可能要等到明年，可以预见的是，监管处罚力度升级是肯定的。

《证券法》修订草案于今年4月24日已提请全国人大常委会二审。据悉，二审稿对相关规定作进一步修改完善：增加证监会应当依法监测并防范、处置证券市场系统性风险的原则规定；进一步发挥证券交易所的一线自律管理职能；对涉嫌违法人员实施边控等措施；加大对证券违法行为的处罚力度，完善处罚规则，提高罚款数额。

随着《证券法》修订完成，在监管趋严趋紧的大背景下，监管层对违法涉案人员的处罚力度也在逐步升级。未来IPO欺诈发行、财务造假等违法行为也就不是罚款几十万这么简单了。